当前热点大幅加仓！私募：无需过度担忧短期波动

随着A股的持续回暖，私募机构的仓位水平快速攀升。

私募排排网最新数据显示，股票私募整体仓位已飙升至年内新高，其中百亿私募大幅加仓，单周加仓幅度高达11.11%，而50亿—100亿元规模私募仓位更是创下近三年来新高，凸显出头部机构对市场的信心。

(相关资料图)

多家私募机构一致表示，在资金与信心的双轮驱动下，A股市场整体有望延续强势行情。不过当前市场结构分化严重，部分股票短期涨幅较大，在个股层面或有回调风险。

股票私募仓位升至年内新高

9月以来，上证指数在高位盘整，深成指和创业板指表现强势，市场情绪高涨，上周两市日均成交额升至2.5万亿，汇聚诸多高手的私募机构选择再度加仓。

私募排排网数据显示，截至2025年9月12日，股票私募仓位指数达到78.04%，较前一周的75.08%大幅上升2.96个百分点。这一水平不仅与年内高点持平，也反映出私募整体的配置积极性正在加速提升。

从仓位分布来看，中高仓位私募占据市场主导。具体而言，60.02%的股票私募保持满仓状态，23.34%的私募维持中等仓位，而低仓与空仓的私募合计不足两成。这意味着，大多数私募机构已经选择积极参与市场，普遍看好后市行情。

对于此次私募大幅加仓的核心原因，排排网旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析指出，多重积极因素共同构筑了良好的投资环境，推动私募加大配置力度。

首先，A 股市场近期持续上涨，赚钱效应逐步凸显，为私募加仓提供了直接动力；其次，市场情绪同步回暖，投资者信心稳步增强，风险偏好有所提升；第三，从行业维度看，AI、半导体、新能源等新兴产业发展前景广阔，结构性投资机会持续凸显，成为机构重点关注的方向；最后，政策面持续发力，为市场稳定运行与产业发展提供了有力支撑，进一步强化了机构对市场的乐观预期。

百亿私募大举加仓

私募机构作为市场的重要参与者，其仓位变化折射出机构的判断。从不同规模私募的仓位来看，本轮加仓呈现出明显分化特征。

私募排排网数据显示，截至9月12日，100亿元以上、50亿—100亿元、20亿—50亿元、10亿—20亿元、5亿—10亿元以及5亿元以下规模私募的仓位指数分别为78.22%、86.49%、74.22%、75.88%、76.28%和78.85%。

其中，50亿—100亿元规模私募的仓位最高，达到86.49%，创下近三年新高。业内人士指出，该区间规模的私募灵活性相对较强，又具备较强的研究与风控能力，因此在行情回暖阶段往往能够较快提升仓位，以把握结构性机会。

值得关注的是，百亿级头部私募的加仓幅度最大。数据显示，100亿以上规模私募仓位指数较前一周大涨11.11%，升至78.22%。这表明头部机构不仅对行情持乐观态度，而且正在用实际操作强化对市场的信心。

数据显示，当前满仓百亿私募占比高达54.04%，超过一半的头部机构选择全力以赴入市；中等仓位的百亿私募占比为38.82%，而低仓和空仓的百亿私募合计仅占7.14%，不足一成。这一数据直观反映了头部机构的积极态度。百亿私募作为市场重要的“风向标”，其配置方向和仓位变化往往对市场情绪具有较强的示范效应。

私募：无需过度担忧短期波动

数据显示，上周沪深300下跌0.44%，上证指数下跌1.3%，市场波动有所加大，但成交额有所上行显示市场情绪仍较活跃。

星石投资首席策略投资官方磊表示，目前市场已经走出牛市趋势，对于当前处于牛市的判断已经没什么可怀疑的了。当前股市波动较大主要是因为结构分化比较严重，有的股票短期涨得比较多，所以个股层面会有回调风险，但并不用太担心整个市场的趋势。

“以2020年-2021年的牛市为例，整体市场在2021年见顶，但实际上很多股票在2020年上半年就已经见顶了，这说明牛市行情中个股涨跌是存在先后顺序的。所以不排除有些板块短期涨幅过大、后续驱动力会逐渐转弱、其他板块来接力的情况。总结来说，从大的趋势上来看，股市仍处于行情中，无需过度担忧短期波动。”

百亿私募盈峰资本表示，结构上，在光伏反内卷政策继续推进、煤价预期上行、扩大服务消费政策发布继续发酵催化下，电力设备、煤炭、服务消费等板块表现较好。展望来看，考虑短期美国降息落地以及国内经济有所承压，我们预计市场短期或将震荡。

方磊指出，目前部分行业已经上涨幅度可观，部分资金可能想进行高低切换，但实际上低位板块的基本面驱动比较弱，低位板块补涨的原因可能在于高位股上涨带动股市估值中枢上升。当某类资产累积了一定的涨幅之后，估值有所上升，相比之下其他资产就很便宜了。所以现在的板块轮动并不能说是一个高切低，而是股市估值中枢的抬升带动低位板块估值修复。低位板块补涨并不是因为高估值板块出现了基本面变化。

排版：汪云鹏

校对：王蔚