dcf估值法是什么？dcf估值法的优缺点

dcf估值法是什么?

现金流贴现模型是通过预测未来的现金流量，来进行估值。DCF估值法适用于：那些股利不稳定，但现金流增长相对稳定的公司。那些现金流能较好反映公司盈利能力的公司。 其中V为每股股票的内在价值，Dt是第t年每股股票现金流的期望值，k是股票的期望收益率。公式表明，股票的内在价值是其逐年期望现金流的现值之和。

DCF属于绝对估值法，是将一项资产在未来所能产生的自由现金流(通常要预测15-30年)根据合理的折现率(WACC)折现，得到该项资产在目前的价值，如果该折现后的价值高于资产当前价格，则有利可图，可以买入，如果低于当前价格，则说明当前价格高估，需回避或卖出。

dcf估值法的优缺点

DCF 是理论上无可挑剔的估值模型,尤其适用于那些现金流可预测度较高的行业,如公 用事业、电信等,但对于现金流波动频繁、不稳定的行业如科技行业,DCF 估值的准确性和 可信度就会降低。在现实应用中,由于对未来十几年现金流做准确预测难度极大,DCF 较少 单独作为唯一的估值方法来给股票定价,更为简单的相对估值法如市盈率使用频率更高。通常 DCF 被视为最保守的估值方法,其估值结果会作为目标价的底线。