缩表是什么意思？缩表怎么操作？缩表对股市的影响

缩表是什么意思?

央行“缩表”，是指央行缩减资产负债表规模的行为。央行调节资产负债表的最终目的，就是为了确定基础货币这一科目的数额。

缩表的原因：央行调节基础货币，根本上为了调节超额存款准备金率，用以将货币市场利率维持在合理水平。而货币市场利率构成银行的成本，进一步影响银行放款的利率，从而影响实体融资。但是，因为我国央行资产负债表中影响基础货币的科目较多，其实，缩表(扩表)与货币紧缩(货币宽松)之间并无必然关系。

缩表怎么操作?

1、美联储扩表(购债)是金融危机时不得已而为之的措施，现在美国经济变好了，理应退出(缩表);

2、美联储连续多年量化宽松使美股走牛，目前美股已经创出了历史新高，但是目前美国的负债率高达300%，相当于美国人连续3年不吃不喝才能偿还完所欠的债，股市的过快上涨与基本面不符容易产生泡沫，这时美联储缩表有利于控制美股上涨的节奏;

3、近期美元指数连续走弱，已经逼近了90点的重要关口，美联储缩表可以减少市场上的美元数量，使美元变贵。

4、美联储多年的扩表(购债)已经使美联储资产增加到4.5万亿美元的天量，现在主动降低资产规模(缩表)有利于为下一次可能来临的金融危机留有更多的应对工具。

缩表对股市的影响

美联储缩表引债市动荡

在经历了年中美联储是否可能重新考虑加息力度的静思之后，债券市场再度活跃起来，因为美联储都暗示未来将有更大规模的加息，以及“长时间维持高利率”的局面。

美联储缩表流动性风险大

美联储复杂的资产负债表，以及对美联储商业银行准备金的直接影响——以及这些银行可获得的安全流动性水平——似乎让人们对抛售感到不安。