红利指数有什么特点？红利指数基金买哪个最好？搞清楚这四大红利指数是核心

红利指数，是一种策略加权指数，即按照股息率来决定权重，某只股票的股息率越高，其所占的权重就越大。这和上证50、沪深300、中证500等这样的市值加权指数不同，就算某只股票的市值很小，只要股息率够高，也可以比那些市值大但股息率相对较低的股票所占的权重更大。

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红利指数有些什么特点，为什么能获得广大投资者的喜爱呢?

首先，红利指数都有高股息率的特点，并且在熊市更有优势。

股息率高，从这类指数的名字就可以看出来，这里先不说，那为什么红利指数又是熊市的优等生呢?因为上市公司的现金分红主要是与公司的盈利挂钩的，每年都会从净利润中拿出一部分来分给股东，这是不受股价的涨跌影响的。

试想一下，假如你满仓了，没有更多的闲置资金，不巧，恰逢熊市，很多人明知道基金的投资策略是在低位加仓，但无奈由于子弹已完，只好卧倒装死，但这个时候你的红利指数基金给你发放了100万的现金红利，你是不是可以利用这笔现金收集更多的基金份额，增加手中的筹码呢?同样，在牛市里，虽然也获得了100万的现金分红，而此时红利再投资所获得的基金份额就相对少一些了。所以说，红利指数在熊市具备非常出众的优势，当然，牛市里也不错!

其次，红利指数所纳入的股票，其背后的公司都具有不错的盈利能力和较好的财务状况。

这很容易理解，你想想，如果一家公司没有较好的盈利能力和健康的财务状况，它能够给投资者长期地发放那么多的现金股息吗?毕竟发出去的都是真金白银，某些公司，不排除会在某些年份为了提升股价而以高股息率来欺骗投资者，但如果公司本身有问题，是不可能长期稳定地发放高现金股息的。所以，至少可以说明，红利指数里面的公司，大概率是具备持续盈利的能力和健康财务状况的，这些企业出现意外情况的几率也相对有限。

最后，红利指数依靠高股息率提供必要的现金流。

有的人觉得，股票现金分红后，股价相应地会降下来，所以分不分红没什么区别。听起来似乎没毛病，但是，他们忽略了一点，那就是股票的分红是公司盈利的一部分。公司的盈利是在一年中逐步积累起来的，并不是分红那几天突然出现的，所以，分红也是公司一天天赚来的，而且分给我们现金后，你的股票数量或者基金份额是不变的，股票一般也会逐渐填权的，另外，这个现金你可以继续买入筹码，也可以解决你资金流动性问题，分红太有必要了!

而且，公司每年都会带来新的利润、新的分红，相当于你养了一头现金牛，每年都有相对确定的一笔现金收入，这笔收入拿去享受生活，不香吗?

正因为红利指数有诸多优点，加之红利策略也是久经市场考验过的，所以多家指数公司都发布了相应的红利指数，在国内主要有三只：上证红利指数、深圳红利指数、中证红利指数。国际上，著名的标普公司专门为A股推出了红利机会指数。

上证红利指数及相关基金

上证红利指数，是国内很出名的一个红利指数，它挑选了在上交所上市的现金股息率高、分红比较稳定且具有一定规模及流动性的50只股票作为样本，以反映沪市高红利股票的整体状况和走势，其代码是000015。

沪市的高股息率股票有一个特点，大多数都是大盘股，所以，上证红利指数的成份股也基本是大盘股，平均市值约1337亿元。以下是其最新的50只成份股：

这些成份股的行业分布如下：

上证红利指数行业权重分布，截图来源：上证指数公司官网

可以看出，上证红利指数中金融地产、原材料、工业、可选消费四个行业所占的比重较大，说明沪市中，这些行业中有不少高股息率的股票。

再来看看，指数的走势如何：

上证红利指数近5年的走势，截图来源：上证指数公司官网

可以看出，指数目前所处的位置不算高，再参考一下其0.7倍的市净率、6.72倍滚动市盈率和5.15%的股息率，投资价值还是相当不错的!

目前，市场上跟踪该指数的基金产品有一只：华泰柏瑞上证红利ETF(510880)。

深圳红利指数及相关基金

深证红利指数，由深市具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票组成。指数样本股包括众多成熟的绩优股或分红能力较强的成长股，适合作为指数化投资的标的。指数代码是399324.

以下是深证红利指数的成份股：

行业分布如下：

深证红利指数行业分布，截图来源：深证证券信息有限公司

行业分布主要集中在主要消费(33.27%)、可选消费(26.29%)、金融(11.08%)、房地产(10.07%)、信息技术(8.5%)中。并以深交所主板(70.51%)为主，其次为深交所中小板(24.43%)、深交所创业板(5.06%)。

估值方面，深证红利指数的市净率为2.28倍、市盈率为15.87倍，二者均高于上证红利指数(0.7、6.72)，因此，其关注度不如上证红利指数，即使如此，其历年的走势仍明显高于沪深300，如下：

深证红利指数与沪深300走势对比图，截图来源：深证证券信息有限公司

目前，市场上跟着深证红利指数的基金产品如下:

截图来源：深证证券信息有限公司

有的朋友搞不清楚联接基金是怎么回事，这里，简单提一下，很多基金公司在成立ETF基金是，往往会成立对应的ETF联接基金，而ETF联接基金是投资到对应的ETF基金上的，一般不会再单独收取基金管理费了，因为ETF已经收过了，因此，整体的费率和ETF一样。

中证红利指数及相关基金

中证红利指数，以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。

样本股平均市值约为1021亿，略小于上证红利指数(1337亿)，数量相对于上证红利指数和深证红利指数扩大到100只，这里就不详细列举出来了，看看它的十大权重股吧：

截图来源：上证指数公司官网

以下是其行业分布：

深证行里指数行业分布，截图来源：上证指数公司官网

行业基本集中在原材料(22.58%)、工业(22.43%)、金融地产(21.43%)、可选消费(15.64%)、主要消费(6.31%)上。上交所约占57%，深交所约占43%。

指数的估值方面，其市净率为0.86倍、滚动市盈率为7.65倍、股息率为4.31%。由于中证红利指数可以简单粗暴地看作是上证红利指数和深证红利指数的结合体，所以估值介于二者之间也就不足为奇了。

再来看看这个沪深“混血儿”的历史走势：

中证红利指数近5年走势，截图来源：上证指数公司官网

目前，市场上跟踪中证红利指数的基金产品如下：

中证红利指数相关基金产品

跟踪中证红利指数的基金产品明显多于上证和深证红利指数，看来，基金公司还是喜欢从大篮子里面选“菜”。我们也可以发现，这12只基金中有7只都是在2019和2020年发行的，这两年，基金公司真是没闲着!

另外，ETF基金一般只能通过炒股软件在场内交易，而LOF基金既可以在场内交易，也可以通过基金公司APP等渠道在场外进行申购赎回。

标普红利机会指数及相关基金

标普中国A股红利机会指数，覆盖了在中国上市的高收益普通股票，该指数是标普红利机会指数系列的一部分，旨在为寻求收益的投资者提供高收益且符合多元化、稳定性和投资要求的普通股票。指数代码是CSPSADRP。成份股的市值中值为771.9亿元。

区别于国内传统的红利指数，该红利机会指数多出了三个条件：

1)过往3年的盈利增长必须为正;

2)过往12个月的净利润必须为正;

3)个股权重不超过3%，单个行业的权重不超过33%。

在满足以上条件的入选股票中，筛选出股息率前100名的股票构成红利机会指数。

前十大权重股如下：

红利机会指数十大权重股

十大权重股分别是：华联控股、三钢闽光、金达威、柳钢股份、厦门象屿、旗滨集团、马钢股份、万年青、南钢股份、飞龙股份。

行业分布如下：

红利机会指数行业分布

可以看出，红利机会指数的行业也基本集中在原材料(26.95%)、工业(15.9%)、房地产(15.6%)、可选消费(13%)、能源(9.2%)、医疗卫生(7.9%)上。

近10年的指数走势如下：

红利机会指数近10年走势图

指数近十年的年化总收益率约为10.21%。

红利指数估值方面，截止7月31日，其市净率为1.12倍、历史市盈率为9.88倍、预期市盈率为8.77倍、股息率为4.93%。

目前，市场上跟踪标普红利机会指数的基金产品只有华宝基金公司的：华宝标普中国A股红利机会指数A(501029)、华宝标普中国A股红利机会指数C(005125)。

以上两只基金都是LOF基金，这里需要简单说明一下ETF和LOF 的区别，ETF一般只能通过炒股软件在场内交易，而LOF既可以在场内交易，也可以通过基金公司的APP等渠道在场外进行申购和赎回。